10月8日配资网网站，A股迎来国庆假期后首个交易日，科技板块深度回调，科创50大跌近5%，创业板指跌超3%，三大指数全线尽墨，沪指跌0.79%，盘中一度回落至3800点下方。全市场超3700只个股下跌，总成交额1.69万亿，较节前的上一交易日增量2442亿元。航运、油气、煤炭、电池等方向逆市走强，光模块、通信设备、CPO等科技板块承压！值得注意的是，同时覆盖A+H算力龙头的“算力ETF”——云计算ETF汇添富(159273)今日逆势吸金超500万元，此前已连续3日获得资金净流入1100万元！截至收盘，云计算ETF汇添富(159273)标的指数——中证沪港深云计算产业指数大幅回调超2%！
云计算ETF汇添富（159273）标的指数热门成分股多数下跌：金山办公小幅上涨；深信服跌近7%，中科曙光、中际旭创跌超3%，新易盛、紫光股份跌近3%，润泽科技、浪潮信息跌超2%，腾讯控股跌近2%，阿里巴巴小幅下跌。
【云计算ETF汇添富（159273）标的指数前十大成分股】
【截至收盘，注：成分股仅做展示，不作为个股推介】
国内消息面上，10月6日，亚马逊云科技旗下的大模型服务平台Amazon Bedrock正式接入智谱GLM-5.3，并宣布将基于模型调用量与智谱进行收入分成。据了解，除了AWS外，智谱近期与多家海外云厂商落地收入分成合作模式。此前智谱透露计划通过海外云平台收入分成增加一条具有规模潜力的商业路径。国内方面，智谱也已与阿里云百炼平台等头部云厂商签署类似分成协议，并就类似合作达成意向。
10月4日，阿里云通义千问正式对外发布新一轮开源成果，包括Qwen3-VL-30B-A3B-Instruct、Thinking模型及其FP8量化版本，同时推出超大规模模型Qwen3-VL-235B-A22B的FP8版。
10月2日，腾讯与甲骨文签署海外租赁协议，涉及约10万块AI芯片，为期五年，租用甲骨文位于东南亚的多个数据中心，交易估值约70亿美元，包含约三成预付额。腾讯2026Q2资本开支达528亿元，同比+176%。
海外消息面上，美国时间10月7日，OpenAI面向全球所有免费及付费计划的ChatGPT用户推出GPT-6，替代原有的GPT-5.6 Sol与GPT-5.6 Luna。GPT-6集成Astra安全技术改进，强化针对网络、生物与暴力领域滥用的防护。GPT-6在面对越狱攻击时表现出更强的抵御能力，在规避安全护栏方面的行为有所减少。
同日，Anthropic发布最新AI模型Claude Haiku 5.5，用于执行那些对成本敏感的任务，新模型定价较Haiku 4.5大幅降低。
Anthropic正寻求最快于11月中旬上市，此前公司曾推迟IPO计划。Anthropic最早可能在11月9日当周正式启动IPO推介，从而有望在11月26日感恩节前开始交易，目前仍预计最迟于今年年底完成上市，但具体时间仍可能调整。
国庆期间，OpenAI推出可在云端持续执行任务的智能体，智谱GLM-5.3接入AWS企业级模型服务平台；与此同时，国内互联网大厂资本开支明显提速，海外云厂商收入增速继续加快。
【资本开支提速，云端景气从预期走向兑现！】
此前市场更多围绕AI资本开支讨论未来需求，如今云厂商的收入增速已开始提供基本面验证。
中原证券指出，受到AI需求拉动，全球云巨头继续呈现加速趋势*根据2026年第二季度相关公司财报，亚马逊AWS实现收入422亿美元，同比增长36.7%，较上季度提升8.7个百分点；微软Azure和谷歌云分别增长43%和82%，增速明显快于AWS，且均较上季度进一步加快。甲骨文云基础设施业务同比增长93%，剩余履约义务大幅增长，巨额合同为未来云基础设施收入提供需求支撑。
国内云厂商同样呈现出增长提速的特征。中原证券指出，在AI推动下，阿里云增速持续提升，AI相关收入连续12个月保持三位数增长。2026年第二季度，阿里AI云与算力服务收入484.37亿元，同比增长45%，较上季度提升7个百分点；金山云收入同比增长31%，其中智算云账单收入同比增长82%，达到13.27亿元。根据Omdia数据，2025年国内AI云市场规模达到567亿元，同比增长172%。
云业务增长的背后，是头部厂商资本开支的同步提速。中原证券指出，2026年第二季度国内资本开支呈现增长拐点，腾讯和阿里双双实现资本开支快速增长。腾讯当季资本开支527.84亿元，同比增长176%；阿里资本开支676.78亿元，同比增长75%，环比增长151.7%，达到历史新高。
这些数据放在一起，云计算产业的增长逻辑便更加清晰：AI需求推动云服务收入增长，收入与订单能见度又支撑算力基础设施投入，云计算正在形成“需求增长—资本开支—服务能力扩张”的正向循环。不过，资本开支并不天然等同于盈利增长，后续仍需观察算力利用率、云业务收入及投资回报的匹配程度。
（来源：中原证券20260930《计算机行业月报：国产芯片发布计划大幅提前，算力投入呈现加速趋势》）
【从模型调用到任务执行，云端需求迎来新变量！】
近期OpenAI开发者大会释放了一个鲜明信号：AI应用正在从用户发起一次提问、模型完成一次回答，转向在云端持续执行复杂任务。招商证券指出，OpenAI推出的常驻智能体dots拥有独立的云端电脑和浏览器，可通过插件连接4000多个应用，并在ChatGPT、Slack和Teams等渠道与用户交流。与此同时，Codex全面支持云端运行，用户可以从手机发起任务，再通过浏览器或桌面端接续，即使关闭电脑，智能体仍可在云端继续工作。
这一变化的产业意义，在于云计算需求正在从模型调用进一步延伸至任务执行。智能体不仅需要模型推理，还要访问数据库、调用外部工具、处理实时信息，并对执行结果进行验证。国金证券指出，Infra是应用落地的前置必备条件，Agent进入企业业务，需要数据平台连接信息、网络安全管理权限、可观测性平台追踪执行过程，以及网络服务支持高频调用。随着AI由问答进入实际操作，检索和实时数据处理需求有望增加；Agent执行链条更长、调用环节更多，也推动可观测性需求从系统监控延伸至任务全过程。
更重要的是，这种需求已经开始得到商业化验证。国金证券指出，Snowflake FY27Q2产品收入14.919亿美元，同比增长37%，连续第三个季度加速，全年产品收入指引由58.4亿美元上调至60.7亿美元；Datadog 2026Q2收入同比增长36%，全年收入指引同步上调。随着模型与工具的高频调用，新增需求将同时体现为Token消费、数据请求和网络服务，为基础设施厂商提供更多商业化机会。
由此看，智能体带来的变化，并非简单增加模型调用次数，而是让云端计算、数据处理和网络服务贯穿任务执行的全过程。 当AI从偶发使用走向持续运行，云计算的增长驱动力也有望从集中式训练投入，进一步延伸至企业日常业务产生的持续性需求。
（来源：招商证券20261006《计算机周观察：OpenAI新品落地，智谱开启海外商业化》；国金证券20261005《计算机行业研究：什么应用值得长期跟踪》）
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